3家有好消息刺激的中国国有企业

admin 6个月前 (05-11) 财经 47 1

Chinese flag in foreground with The Bund in Shanghai in the background

鉴于香港开放的资本市场及活跃和流动的股票市场,中国私营及国有企业长期以来一直以香港作为上市地。

主要获政府支持的股票例子包括中国移动有限公司(SEHK:941)、中国银行(SEHK:3988) 及中国建设银行(SEHK:939)等重磅股。

该等股票均极具规模,并为投资者提供诱人的股息率。由于近期的事态发展,该三只股票现在更具吸引力。让我们剖析一下背后原因。

谈国有企业

国有企业拥有广阔的护城河及规模经济。在政府的批准下,他们可以获得大部分私营公司缺乏的资金及联系。

然而,尽管国有企业有很多发展机会,但就投资而言,大部分企业并不及领先私营上市公司。

其中一个原因是,该等企业通常由政府任命的管理人来管理,他们倾向支持官僚主义,并非根据精英制晋升(如其私营同业的管理层)。另一个原因是,国有企业还可以优先考虑政府利益而非少数股东利益。

整体而言,该等企业可能不如领先私营公司般具有长远的投资潜力,但投资者仍可关注其中期发展情况,看看是否存在投资机会。例如,如果中国经济好转,大部分国有企业的股票可能会反弹。

铜价渐转强 江西铜估值可上调

© 由 The Motley Fool 提供 近期环球经济好转,而且欧美和中国经济数据改善,连日本第三季的GDP增长亦大幅上调,这推动了铜与铁矿石价格上升。随着全球制造业出现回暖迹象,以及中国和日本大举开展基础建设,料将带动铜与铁矿石需求,为相关股份带来投资机会。 全球制造业有复苏迹象,摩根大通全球制造业PMI在上月升至50.3,重返50以上的景气水平。同时可见该指数与期铜价格走势相近,而后者作为经济领先指标,近期回升速度加快,再次企于每吨6,000美元以上,可能预期全球制造业PMI有望继续靠稳做好。 伦敦铜价一年走势图 © 由 The Motley Fool 提供 环球经济好转 铜需求增加 除了近期经济数据回暖,基础建设势推升对铜及铁矿石的需

发展

中国经济的一大发展是特朗普总统已表示,希望第一阶段贸易协议于年底前完成。如第一阶段贸易协议完成,由于对美出口关税降低,中国经济将受惠。

尽管尚未签署协议,但由于市场预期,大部分中国公司已从中受惠。由于贸易商预期关税降低将令宏观经济状况改善,人民币兑美元已由2019年9月2日的低位7.17升至2019年11月的7算左右。如果情况真的有所改善,人民币兑美元有可能接近6.64左右的贸易紧张局势前水平。

人民币升值对中国公司而言将是个好消息,因为按港元计算,该等公司在中国内地的盈利将价值更高。这是由于港元与美元挂钩,因此中国盈利将增加,而其派息率将下降。

随着盈利上升,每股股息亦可能增加。假若人民币升值至接近贸易紧张局势前的水平,大部分中国内地股票仅就人民币汇率而言将比9月初的水平高8%。

受惠于人民币升值的大型国有企业包括中国移动、中国银行及中国建设银行。

中国移动

按客户群及网络计算,中国移动是中国最大的电讯营运商。该电讯公司正在全国迅速建立5G网络,而管理层已采取措施削减成本并提高营运效率。

中国移动以股息形式支付大约一半的盈利,目前该股票的股息率约为5.2%。

中国银行

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